8月27日，蒙牛乳業(yè)發(fā)布2025年度中期業(yè)績公告。面對終端消費復(fù)蘇緩慢、原奶價格持續(xù)低迷的行業(yè)困局，蒙牛全面推進“一體兩翼”戰(zhàn)略，通過一系列精細化管理舉措提質(zhì)增效，今年上半年實現(xiàn)收入415.7億元，經(jīng)營利潤35.4億元，同比增長13.4%。

發(fā)布2025年中報的同時，蒙牛還發(fā)出了一則關(guān)于CFO變更的公告。隨著董事長、總裁、CFO在一年半的時間里完成更迭，這也標志著，蒙牛管理層完成煥新。在“青壯派”領(lǐng)導(dǎo)團隊的帶領(lǐng)下，天生要強的蒙牛集團，將持續(xù)深化戰(zhàn)略落地，穿越周期開啟全新發(fā)展篇章。

創(chuàng)新求變：“三喝”策略，百余新品鏈接需求

據(jù)《中國奶業(yè)質(zhì)量報告（2025）》顯示，過去一年，奶及奶制品產(chǎn)量收縮，全國牛奶產(chǎn)量4079.4萬噸，同比下降2.8%；乳制品產(chǎn)量2962萬噸，同比下降1.9%；人均乳制品消費量40.5千克，同比下降1.9千克，增速放緩需求不振是當下乳業(yè)最突出的特點。在這樣的背景下，乳業(yè)消費增長的動力已悄然切換。對于如何穿越周期，蒙牛給出了自己的思考。

蒙牛集團總裁高飛曾表示，“要讓中國消費者喝上奶、喝好奶、喝對奶，讓牛奶從必需變成剛需”?？梢钥吹?，蒙牛所做出的種種創(chuàng)新嘗試，幾乎都是圍繞著“三喝策略”展開的。2025年上半年，蒙牛針對不同年齡人群的多元化需求，推出超百款新品，覆蓋從常溫奶到低溫酸奶、從鮮奶到冰淇淋，從功能牛奶到嬰兒配方奶粉的全品類矩陣。同時，蒙牛加速品類多元化升級，在低溫酸奶、鮮奶、奶粉、奶酪、冰品細分賽道均呈增長趨勢。

為了讓消費者“喝上奶”，蒙牛常溫板塊一共推出多達72款新品，全面強化基礎(chǔ)營養(yǎng)，打造極致“質(zhì)價比”。高端鮮奶“每日鮮語”則融入自研HMO打造兒童呵護營養(yǎng)奶，尤其針對乳糖不耐受群體推出了零乳糖雙蛋白產(chǎn)品。

為了讓消費者“喝對奶”，冠益乳推出全國唯一“健字號”小藍瓶保健酸奶，優(yōu)益C打造活性益生菌檸檬茶等功能產(chǎn)品。嬰兒配方奶粉品牌瑞哺恩則打造了全球首款Sn-2 DHA嬰幼兒奶粉“瑞哺恩親益”，其DHA 含量提升 48%、吸收率翻倍，助力嬰幼兒營養(yǎng)精準升級。

推動“喝奶”的同時，蒙牛還在讓消費者多“吃奶”上下功夫。例如蒙牛旗下妙可藍多推出奶酪小三角、云朵芝士等新品以及多款功能奶酪產(chǎn)品，并打造涂抹奶油奶酪滿足消費者面包、貝果等搭配需求。冰淇淋板塊推出近20支新品，“隨變轉(zhuǎn)”一經(jīng)上市就勾起消費者童年記憶中的糕體形象，奪得冰品新品賣力第一。“綠色心情”黑芝麻新品則為“脆皮青年開啟養(yǎng)生局”。

顯而易見，蒙牛旗下各品類都在擁抱新趨勢，創(chuàng)新求變。數(shù)據(jù)顯示，蒙牛在品類多元化和品類結(jié)構(gòu)的優(yōu)化已初見成效，其中在線上和冰淇淋、奶酪、嬰幼兒奶粉細分板塊都實現(xiàn)了可喜增長。

保持定力：戰(zhàn)略落地，“強一體”+“展兩翼”

在經(jīng)濟周期和行業(yè)周期的雙重壓力下，蒙牛的穩(wěn)健增長對行業(yè)有著壓艙石的作用。應(yīng)對周期波動，需要更具前瞻性的戰(zhàn)略布局，這既包括深耕核心業(yè)務(wù)筑牢根基，也涉及開辟新賽道尋找增長引擎，在危機中孕育轉(zhuǎn)機。

高飛在業(yè)績發(fā)布會上再度強調(diào)“一體兩翼”戰(zhàn)略，他指出， “面對行業(yè)的發(fā)展和新格局的變化挑戰(zhàn)，我們?nèi)ツ?月份提出‘一體兩翼’戰(zhàn)略，在這個戰(zhàn)略上必須保持定力，以‘強一體’筑牢根基，以‘展兩翼’創(chuàng)新增長發(fā)展的動能。”

去年履新后，高飛提出了“一體兩翼”戰(zhàn)略。其中，“一體”指聚焦常溫、低溫、鮮奶、奶酪、冰品、奶粉等六大核心業(yè)務(wù)，通過產(chǎn)品迭代與渠道下沉鞏固市場地位。“兩翼”指創(chuàng)新業(yè)務(wù)與國際化驅(qū)動，積極打造立足未來的“第二增長曲線”，向“大健康”和“世界牛”加速邁進。面對行業(yè)寒冬，蒙牛不僅穩(wěn)住了核心業(yè)務(wù)，還在把握消費者需求及渠道變革趨勢上積極創(chuàng)新，持續(xù)構(gòu)建增長動能。

我們看到，面對多元渠道的發(fā)展和變化，蒙牛加快渠道升級，通過RTM模式重構(gòu)，實現(xiàn)傳統(tǒng)和新興渠道升級、線上與線下場景的無縫銜接，加速構(gòu)建“全域渠道生態(tài)”。一方面，精進、優(yōu)化傳統(tǒng)和現(xiàn)代渠道策略，打造“線上網(wǎng)銷商、線下經(jīng)銷商”的銷售模式；另一方面，加速響應(yīng)渠道定制品需求，深化會員店、零食量販、即時零售等增量渠道合作。

“從年初以來，我們強化打造線上的網(wǎng)銷商和整個線下的經(jīng)銷商，加快下沉市場的拓展，重點突破弱勢區(qū)域。同時積極深化倉儲會員超市、零食量販等零售新興渠道的合作，多款渠道定制化和專供品已經(jīng)陸續(xù)在京東、天貓、拼多多、胖東來、盒馬、奧樂齊等上市。”高飛表示。例如，在會員店和倉儲超市賽道，蒙牛有針對性地推出極具個性特色和“超性價比”的定制化新品。據(jù)透露，“冠益乳早8噸噸桶”在山姆一經(jīng)上市便成爆款，特侖蘇200ml大師限定裝新品聯(lián)合華潤、沃爾瑪?shù)认到y(tǒng)舉辦新品發(fā)布會及快閃秀，產(chǎn)品月銷售突破1億元。

值得一提的是，在充分To C的同時，蒙牛也在發(fā)力To B業(yè)務(wù)。截至目前，蒙牛已與咖啡、茶飲、烘焙等頭部品牌達成戰(zhàn)略合作，包括百勝中國、蜜雪冰城、霸王茶姬、星巴克以及多家烘焙連鎖品牌等，為其提供匹配現(xiàn)制茶飲/咖啡、餐飲/烘焙等領(lǐng)域的專業(yè)化解決方案。蒙牛表示，未來，隨著持續(xù)推進精深加工布局，還將不斷豐富高附加值的乳脂、奶酪、乳鐵蛋白、乳清蛋白等B端產(chǎn)品矩陣，進一步驅(qū)動收入增長。

當下，中國乳業(yè)面臨原料奶過剩、消費增長疲軟等多重挑戰(zhàn)， 乳業(yè)周期的低谷期，恰是頭部企業(yè)重塑競爭力的黃金期。面對日益激烈的市場競爭和不斷升級的消費需求，蒙牛從追求“規(guī)模效益”向“價值創(chuàng)造”提質(zhì)增效，追求高質(zhì)量韌性發(fā)展的同時，更旨在持續(xù)塑造中國乳業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力。提供頭部企業(yè)穿越周期成功樣本的同時，更提振行業(yè)發(fā)展信心。

公告顯示，蒙牛持續(xù)推進的精益化管理成效顯著，上半年其經(jīng)營現(xiàn)金流實現(xiàn)同比增長46.2%，經(jīng)營利潤率提升1.5個百分點至8.5%。業(yè)內(nèi)人士指出，在整體消費不振及行業(yè)深幅調(diào)整的大背景下，蒙牛收入下降但經(jīng)營利潤率上升，表明其在精益管理提質(zhì)增效上表現(xiàn)優(yōu)異。

8月，蒙牛低溫武漢工廠榮獲“世界上產(chǎn)能最大的單體低溫酸奶工廠”認證，該項權(quán)威認證不僅是對其世界級規(guī)模與智能化水平的充分肯定，更是中國乳業(yè)以創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展、引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力建設(shè)的里程碑式成就，是中國乳業(yè)搶占全球智能制造新高地的生動寫照。

作為中國乳業(yè)國家隊，蒙牛始終將科研創(chuàng)新視為核心引擎，以全球化布局推動長足發(fā)展。2024年，蒙牛旗下寧夏工廠成功認證為“燈塔工廠”，成為中國乳業(yè)首家獲批的燈塔工廠，也是全球首家獲批的液態(tài)奶工廠。目前，蒙牛已在全球設(shè)立9大研發(fā)基地，近三年研發(fā)投入增長達13.4%。通過構(gòu)建開放、協(xié)同的科創(chuàng)生態(tài)，蒙牛匯聚全球100余位院士、專家及科研機構(gòu)資源，形成乳產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新聯(lián)合體，整合優(yōu)質(zhì)研發(fā)力量，成功獲評20余個國家級及省部級科技創(chuàng)新平臺與榮譽。

在GREEN可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略指導(dǎo)下，蒙牛堅持“生態(tài)產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)生態(tài)化”原則，攜手上下游合作伙伴在全產(chǎn)業(yè)鏈踐行“兩山”理念，全面打造低碳牧場，建成37座綠色工廠，并且承諾“零毀林”，開展包裝回收、凈灘行動等綠色項目，倡導(dǎo)更多人加入綠色行列。當前，蒙牛的MSCI ESG評級連續(xù)兩年保持AA級，持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

在行業(yè)周期波動，充滿挑戰(zhàn)的競爭環(huán)境下，蒙牛的持續(xù)精細化運營，帶動核心經(jīng)營利潤增長好于預(yù)期，實現(xiàn)經(jīng)營現(xiàn)金流同比提升。公告顯示，蒙牛決定在2024年分紅和回購的基礎(chǔ)上，將開展新一輪回購，持續(xù)為股東創(chuàng)造更好的價值和回報。

正如蒙?？偛酶唢w所言，當前乳業(yè)供需矛盾正在持續(xù)改善，行業(yè)正處于觸底回升的關(guān)鍵時期。堅持向內(nèi)求索向外探索的蒙牛，始終圍繞“消費者第一第一第一”的核心價值觀，必將引領(lǐng)中國乳業(yè)，穿越周期向新生長