中國投資年會(huì) 北京

2012年10月31日

主會(huì)場
08:00 - 09:00    嘉賓簽到、會(huì)前茶點(diǎn)
09:00 - 09:25    主辦方致詞
09:25 - 09:40    主題演講一
09:40 - 09:55    主題演講二
09:55 - 10:10    主題演講三

10:10 - 11:10     Panel 1 挖掘VC行業(yè)創(chuàng)新價(jià)值

• 經(jīng)濟(jì)增速放緩背景下，企業(yè)規(guī)?？焖贁U(kuò)張模式能否持續(xù)？融資泡沫過后，企業(yè)成長方式如何調(diào)整？VC的投資價(jià)值判斷方式是否應(yīng)作出轉(zhuǎn)變？
• 新技術(shù)與新模式如何創(chuàng)造新的投資邏輯？其中蘊(yùn)含哪些機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)？未來哪些細(xì)分領(lǐng)域更值得深度挖掘？
• 天使投資人、戰(zhàn)略投資者等市場主體日漸活躍，投資退出方式與增值服務(wù)都更為靈活，競爭多元化的趨勢下，VC如何構(gòu)建核心競爭力？
• 創(chuàng)業(yè)板估值下降、赴美上市窗口艱難重啟，投資者如何應(yīng)對(duì)IPO退出壓力？在構(gòu)建多元化退出渠道方面，還有哪些創(chuàng)新空間？

11:10 - 11:35    茶歇

11:35 - 12:35    經(jīng)濟(jì)調(diào)整中的PE投資機(jī)會(huì)

• 經(jīng)濟(jì)增速放緩、資本流動(dòng)性下滑的現(xiàn)實(shí)背景下，募資及投資節(jié)奏如何統(tǒng)一？LP變現(xiàn)與收益的需求，PE需要如何協(xié)調(diào)？
• 政治經(jīng)濟(jì)體制改革如何影響PE投資策略？量化寬松、利率市場化、鼓勵(lì)民資進(jìn)入國資壟斷行業(yè)等宏觀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象中，蘊(yùn)含哪些投資機(jī)會(huì)？
• 中小企業(yè)私募債、新三板、一二級(jí)市場投資融合、中概股私有化與海外并購等新投資模式下，機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)如何把握？投資團(tuán)隊(duì)人員配置、基金策略應(yīng)做何調(diào)整？
• 銀行、券商、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)多種方式介入PE市場，該趨勢將對(duì)行業(yè)格局將產(chǎn)生哪些影響？從資產(chǎn)管理角度，應(yīng)如何看待PE市場地位？

12:35 - 14:00    午宴

分會(huì)場 一
14:00 - 14:10    主題演講一
14:10 - 15:10    Panel 1 互聯(lián)網(wǎng)投資專場

• 中國VC/PE投資市場持續(xù)降溫，行業(yè)投資熱點(diǎn)乏善可陳，靜待宏觀經(jīng)濟(jì)回暖之外，互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域有哪些技術(shù)與模式創(chuàng)新，有望支持新的投資邏輯？
• 網(wǎng)絡(luò)廣告、游戲市場格局趨于穩(wěn)定，電子商務(wù)、視頻、社交網(wǎng)絡(luò)等仍處盈利困境，投資者如何挖掘互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)新的投資價(jià)值？哪些細(xì)分領(lǐng)域值得關(guān)注？
• SoLoMo、O2O、大數(shù)據(jù)等新概念層出不窮，云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)等推動(dòng)各細(xì)分行業(yè)相互融合，繁蕪背后如何直達(dá)商業(yè)本質(zhì)？哪些投資原則需要堅(jiān)守？
• 網(wǎng)絡(luò)巨頭紛紛布局移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，業(yè)務(wù)擴(kuò)展與戰(zhàn)略投資并行，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)投資策略格局面臨哪些調(diào)整？創(chuàng)業(yè)者及投資者各面臨怎樣的挑戰(zhàn)與機(jī)會(huì)？

15:10 - 15:20    茶歇

15:20 - 15:30    主題演講二
15:30 - 16:30    Panel 2 消費(fèi)、服務(wù)行業(yè)投資：向上走向下走

• 全球經(jīng)濟(jì)疲軟，國內(nèi)外消費(fèi)需求驟減，如何逆經(jīng)濟(jì)周期尋找高增長消費(fèi)企業(yè)？餐飲企業(yè)IPO政策的放寬，能否為行業(yè)投資帶來新一波熱潮？
• 連鎖模式企業(yè)的高速擴(kuò)張屢屢催生質(zhì)量控制危機(jī)，如何通過盡職調(diào)查和投后管理有效控制風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)秀品牌的迅速復(fù)制和穩(wěn)健增長？
• 庫存積壓已成服裝行業(yè)新生"痼疾"，對(duì)國外成功模式的大范圍模仿均始終難以望其項(xiàng)背。產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重、人力和渠道資本高企、消費(fèi)者要求日益提高，投資人該如何選擇？
• 中高端酒店格局未定，個(gè)性化酒店嶄露頭角，酒店行業(yè)重回投資人視野，原因何在？上市經(jīng)濟(jì)型酒店業(yè)績不佳，紛紛回購股票，規(guī)模擴(kuò)張伴隨虧損放大，行業(yè)是否已到"抄底"良機(jī)？

16:30 - 17:30    Panel 3 農(nóng)業(yè)投資專場

• 農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的集約化與產(chǎn)業(yè)化已是大勢所趨，但土地政策、氣候、環(huán)境等風(fēng)險(xiǎn)因素始終令PE倍感束縛，企業(yè)亦難以獲得銀行貸款支持。產(chǎn)業(yè)資本涉足農(nóng)業(yè)投資，能否比PE更具優(yōu)勢？
• 產(chǎn)品打通下游渠道、直面消費(fèi)者已成農(nóng)業(yè)企業(yè)提升競爭實(shí)力的重要選擇，投資人如何在其中發(fā)掘真正具有市場開拓空間的產(chǎn)品與方向？又該為企業(yè)做些什么？
• 三聚氰胺、瘦肉精、黃曲霉素等國內(nèi)公眾食品安全事件頻發(fā)，體現(xiàn)出農(nóng)業(yè)企業(yè)在經(jīng)濟(jì)效益增長與產(chǎn)品質(zhì)量控制間的矛盾心態(tài)，在投前與投后，投資人應(yīng)如何規(guī)避控制此類風(fēng)險(xiǎn)？
• 市場供求信息不對(duì)稱嚴(yán)重影響地區(qū)農(nóng)業(yè)發(fā)展，農(nóng)業(yè)流通行業(yè)成長潛力巨大。農(nóng)產(chǎn)品與農(nóng)資流通領(lǐng)域能否誕生新模式與新企業(yè)，成為行業(yè)投資的新引爆點(diǎn)？

17:30 - 17:35    主持人結(jié)束語

分會(huì)場 二
14:00 - 14:20    主題演講一
14:20 - 15:20    Panel 1 節(jié)能環(huán)保投資專場

• 在經(jīng)歷過去幾年爆發(fā)式增長后，以風(fēng)電、光伏為代表的新能源行業(yè)投資大幅降溫。行業(yè)哀鴻遍野現(xiàn)狀之下是否隱藏著星火之光？在細(xì)分領(lǐng)域中是否存在著可以深挖的投資良機(jī)？
• 千呼萬喚始出來的新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃并無太多亮點(diǎn)，不可小覷的安全隱患、尚未完善的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等都是當(dāng)前電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)面臨的困境。投資者如何看待該領(lǐng)域的機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)？
• 作為備受矚目的新一代光源，LED產(chǎn)業(yè)一度令各路資本蜂擁而至，但產(chǎn)能過剩、標(biāo)準(zhǔn)缺乏、專利紛爭等問題已使LED產(chǎn)業(yè)亂象叢生。補(bǔ)貼政策的落地、內(nèi)需增長的釋放是否會(huì)對(duì)整個(gè)行業(yè)帶來利好？是否還有投資機(jī)會(huì)可供挖掘？
• 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型及日益嚴(yán)重的污染令環(huán)保產(chǎn)業(yè)成為長期投資熱點(diǎn)，除傳統(tǒng)的污水處理、脫硫脫硝、垃圾處理等細(xì)分領(lǐng)域，再生資源、土壤修復(fù)、環(huán)保監(jiān)測等領(lǐng)域能否造就明日之星？

15:20 - 15:30    茶歇

15:30 - 15:50    主題演講二
15:50 - 16:50    Panel 2 醫(yī)療健康投資專場

• 本土大型綜合藥企已基本被資本割據(jù)殆盡，與資金實(shí)力雄厚的外企共同把持市場，投資人如何看待特效藥、仿制藥和中藥等領(lǐng)域的企業(yè)成長機(jī)會(huì)，又應(yīng)如何幫助其打造渠道能力？
• 醫(yī)改帶來的潛在市場令器械與設(shè)備領(lǐng)域的市場競爭呈現(xiàn)白熱化趨勢，技術(shù)基礎(chǔ)薄弱的背景下，本土化替代是否已成為核心投資主題？哪些創(chuàng)新領(lǐng)域還存在爆發(fā)式成長機(jī)會(huì)？
• 民資進(jìn)入醫(yī)療行業(yè)政策不斷放寬，企業(yè)涉足民營醫(yī)院案例屢見不鮮，行業(yè)與政策環(huán)境是否出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改善？PE對(duì)民營醫(yī)院與醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)又有何選擇標(biāo)準(zhǔn)？
• 養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)已成社會(huì)各界焦點(diǎn)，地產(chǎn)與保險(xiǎn)企業(yè)開始先行試水，PE是否仍處觀望階段？有哪些核心矛盾制約了產(chǎn)業(yè)發(fā)展，對(duì)其又能有何種中國特色的創(chuàng)新？

16:50 - 17:00    主持人結(jié)束語

分會(huì)場 三
14:00 - 14:20    主題演講一
14:20 - 15:20    Panel 1 跨境并購專場

• 疲軟的經(jīng)濟(jì)形勢下，中國企業(yè)迎來歐洲出境并購良機(jī)，境外企業(yè)亦希望通過并購開拓國內(nèi)市場。如何避免抄底沖動(dòng)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略與并購交易操作的完美結(jié)合？
• 企業(yè)應(yīng)如何控制跨境并購的交易價(jià)格與成本，以避免價(jià)格陷阱？應(yīng)如何為并購后的整合設(shè)置評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)與目標(biāo)，其推進(jìn)整合的路徑與關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)是什么？
• 隨著盡職調(diào)查水平的提高，出境并購的交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)已變得日益重要。如何順利剝離歷史遺留債務(wù)和法律隱患，并實(shí)現(xiàn)利益分配和業(yè)績激勵(lì)的統(tǒng)一？
• 借助財(cái)務(wù)工具與資本市場融資，出境并購可有效提高資金效率，推動(dòng)交易順利完成。此方面有何可供分享的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)，案例與建議？

15:20 - 15:30    茶歇

15:30 - 15:50    主題演講二
15:50 - 16:50    Panel 2 境外中概股投資與私有化專場

• VIE監(jiān)管、財(cái)務(wù)造假丑聞、業(yè)績下滑等負(fù)面消息令海外中概股近年頻起波瀾，不少公司遭遇股價(jià)大幅波動(dòng)與估值下滑，其中是否存在結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)？
• 日漸增多的主動(dòng)與被迫退市案例，是否會(huì)令境外主流投資者對(duì)中概股的投資、估值策略出現(xiàn)較大轉(zhuǎn)變，進(jìn)而影響高科技企業(yè)未來的境外IPO與VC/PE退出？
• PE支持的中概股私有化交易不斷涌現(xiàn)，其中有哪些需要注意的問題？在這一美元基金更為擅長的交易領(lǐng)域，本土機(jī)構(gòu)有無創(chuàng)新空間？
• 完成境外私有化退市的公司，未來資本戰(zhàn)略應(yīng)如何樹立？企業(yè)業(yè)務(wù)與股權(quán)結(jié)構(gòu)需如何調(diào)整？國內(nèi)資本市場能否提供順暢的退出渠道和理想的回報(bào)？

16:50 - 17:00    主持人結(jié)束語